德意志銀行稱，DraftKings 2025年可能進行併購活動

德意志銀行分析師卡洛·桑塔雷利表示，美國博彩巨頭DraftKings在2025年可能會採取併購策略。這是在華爾街對該公司業績的預測不佳的情況下提出的。

DraftKings 可能難以達標

據CDC Gaming Reports報道，桑塔雷利表示，按照DraftKings年度指導的中點計算，該公司的交易將達到22倍調整後的EBITDA，自由現金流收益率為4%。作為參考，該公司預計2025年的收入為9億至10億美元。

桑塔雷利指出，達到指導目標對於提升公司股價至關重要。相反，如果未能實現這些預測，可能會對長期調整後的EBITDA目標產生進一步的疑慮。

如前所述，桑塔雷利認為，併購活動可能是DraftKings 2025年業務的主要推動力。該公司迄今為止採取了積極的收購策略，收購了主要競爭對手，如Golden Nugget Online、彩票巨頭Jackpocket以及多家技術公司。

鑒於DraftKings激進的併購活動記錄，桑塔雷利預計這將繼續是該公司策略到2025年和2026年的“關鍵部分”。他強調，這樣的交易可能有助於公司在各種挫折中實現其收入和EBITDA目標。

在談到自己的預測時，分析師重申了對公司股票的持有評級，並為其股票設定了33美元的價格目標。撰寫本文時，該公司的股票每股交易價為37.25美元。

桑塔雷利的價格目標基於對EBITDA預測的17.5倍和2025年淨現金預測的170億美元。

與此同時，桑塔雷利列出了DraftKings可能感興趣的幾個新的美國市場。德克薩斯州因其龐大的人口而脫穎而出，如果當地的立法努力取得成果，博彩公司希望能夠從中獲利。

同時，德意志銀行分析師提到加利福尼亞州和佛羅里達州作為DraftKings可能感興趣的市場。然而，他補充說，當地的規定可能需要該博彩公司與當地部落實體合作，這可能是一個障礙。

同時，桑塔雷利還評論了美國進一步合法化iGaming的前景，指出俄亥俄州和馬里蘭州似乎最有可能通過相關措施。相反，他的團隊認為紐約州和伊利諾州最不可能合法化線上賭場。

該分析師最近披露了他對DraftKings一個更大競爭對手凱撒娛樂的預測。他的主要觀點是，凱撒的股票目前估值不當，而且該公司的表現比初看時好。

桑塔雷利指出，凱撒可能會開啟新的數字機會，並看到其最近的實地投資開始產生效益。

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