Truist Securities分析师Barry Jonas在2月19日的投资者说明中对Light & Wonder收购Grover Gaming表示赞赏，“让位给大鸟吧。” Jonas认为，通过这次购买，“随着公司寻求进一步渗透到相邻市场”，Light & Wonder将得到增强。
根据Jonas的展望，Light & Wonder正在努力利用其现有资产，而不承担重大成本以实现扩张。“增长的其他机会包括国际市场（例如亚洲）和来自Social的持续表现，这接近于竞争对手的货币化率，”分析师写道。
Jonas对Light & Wonder以7.1倍现金流倍数完成交易表示“吸引人”。他补充说，如果买方提供2亿美元的激励，这一估值可能还会进一步降低，这是购买的一个条件。
Light & Wonder坚持其2025年14亿美元现金流的预测，不包括Grover的任何贡献。在2月18日的投资者电话会议上，公司CEO Matt Wilson警告华尔街分析师，今年不要期望Grover对Light & Wonder底线的贡献超过“增量”。
Jonas补充说，Light & Wonder“不预期对其股票回购策略进行任何更改，并将继续机会性地购买股票。”
至于Grover Gaming，Jonas回顾了其重要统计数据，包括其在慈善赌博上的82%现金流利润率。这家私人持有的游戏制造商的现金流从2022年的6500万美元增加到2024年的1.11亿美元，而收入从三年前的8100万美元增加到去年的1.35亿美元。
Jonas不能确定，但表示他认为Grover是慈善赌博领域的第二大公司。其主要竞争对手是Arrow International。
Grover Gaming拥有1500个客户和超过10000台设备的安装基础（估计每天赢得37美元），分布在五个州。Light & Wonder的高管已经确定Minnesota和Maryland是他们寻求扩展Grover当前领域之外的主要目标。
Jonas描述Light & Wonder仍然以其2025年的现金流目标为目标，但寻求进入赌博的相邻领域。“收购Grover Gaming的资产使LNW能够将其内容利用到慈善游戏领域的新客户中，这是一个进入门槛很高的领域，”他写道。
Light & Wonder的高层“强调了Grover忠诚的客户基础，得到当地销售团队的大力支持，这进一步构建了其竞争优势，”Jonas继续说。他表示，该公司可能扩展到多达六个更多的州，“尽管我们不认为这考虑到了管理层的交易核算。”
Wilson称Grover交易的投资回报率为“相对较低的ROI障碍。” Jonas同意，援引“慈善游戏行业的轻基础设施性质。”他认为，即使后者公司没有实现潜在的2亿美元激励，这次收购也值得Light & Wonder股价3美元。
最后，Jonas认为，游戏制造行业其他地方的整合应该有利于日益稳定的Light & Wonder。他还对Dragon Train的回归抱有希望，以改良形式出现。
