美国商品期货交易委员会（CFTC）本周主动撤回对卡尔什（Kalshi）交易所的上诉，标志着其打击选举博彩的政策正式画上句号。这一动向不仅代表着监管层的态度发生重大转变，也预示着预测市场在美国的发展正逐步走向合法化和制度化。
CFTC宣布撤诉，卡尔什案或成为分水岭
CFTC向美国哥伦比亚特区巡回上诉法院提交自愿撤诉动议，结束了与卡尔什交易所之间持续一年多的法律争端。卡尔什是一家总部位于纽约的预测市场平台，在体育与选举合约交易方面颇具影响力。
根据动议内容，卡尔什同意放弃与此案有关的所有主张和法律索赔。平台首席执行官塔里克·曼苏尔（Tarek Mansour）在X平台上发文庆祝这一进展：“选举市场将继续存在。几十年来，预测市场一直遭到禁止和边缘化。这次胜利巩固了它们生存和发展的权利。”
该案始于2023年6月，卡尔什提交选举合约的自我认证申请，但在同年9月被CFTC驳回，引发双方在联邦法院的激烈交锋。直到去年10月，巡回法院裁定CFTC的封杀理由不成立，卡尔什获得初步胜诉。原本CFTC表示将继续上诉，但在当前政治背景变化下选择退让。
监管态度转向，“特朗普效应”初现端倪
值得注意的是，自唐纳德·特朗普于2025年1月再度就任总统以来，CFTC的监管策略发生明显转向。就在他就职前一周，其长子小唐纳德·特朗普宣布加入卡尔什担任顾问，并在社交媒体上称赞该平台“比假新闻更早预测我们会赢”。
紧接着，特朗普于2月12日提名卡尔什董事会成员、前CFTC委员布莱恩·昆滕兹（Brian Quintenz）为新一任CFTC主席。昆滕兹在其任期内曾多次公开支持合法的预测市场。此番人事布局被广泛解读为新政府意图为合法化选举博彩铺路。
“博彩”定义模糊，CFTC监管地位引发讨论
长期以来，CFTC对选举合约持保守态度，认为其属于“非法博彩”。但以卡尔什为代表的预测市场平台强调，用户通过买卖事件结果合约进行的是经济对冲与信息博弈，具有与传统期货交易类似的功能。
行业分析人士指出，CFTC未来可能将演变为事实上的全国博彩监管机构。一些专家对此表示担忧，认为CFTC在人力和预算上难以支撑这种转型。2025财年的预算请求为3.99亿美元，规划雇员725人，而标准体育博彩监管机构预计需要1000至2000名员工。
风波未止：体育博彩引发更大监管争议
虽然选举合约逐步获得放行，但卡尔什等平台向体育博彩领域的扩张引发更大关注。CFTC原计划在4月30日召开关于体育合同的圆桌会议，却临时取消，未说明是否将重新安排。与此同时，多个州对这些市场发出禁令，称其构成非法博彩。卡尔什已在内华达、新泽西和马里兰三州提起诉讼，并在前两州赢得初步禁令。
CFTC尚未就体育合约给出明确立场，但撤诉、取消圆桌会议、加上昆滕兹的任命，似乎暗示着监管机构对整个预测市场的态度已大幅软化。
机构动荡：CFTC自身亦陷信任危机
就在宣布撤诉同日，CFTC发表一份简短声明，透露部分员工已被实施行政休假，原因是涉嫌违反法律、政府伦理与职业准则。目前相关调查正在进行，委员会承诺将适时公布调查结果。
博彩律师安德鲁·金在LinkedIn上发文称，CFTC当前的策略变化其实源于其内部战略重估：“现在的CFTC不一定希望赢得这个案件，因为一旦胜诉，先前的监管逻辑将被确立，反而限制了新方向的发展。”
结语：
CFTC的撤诉不仅结束了与卡尔什长达一年的拉锯战，也象征着美国在选举博彩合法化问题上的政策转向。在监管政策、政治人事和市场现实的三重推动下，预测市场正从边缘走向主流。而CFTC的角色，也正站在传统金融监管与博彩合规之间的十字路口，未来几步，将决定整个行业的发展方向。
