法國博彩公司 La Française des Jeux (FDJ) 近期公布了其 2024 年第三季度和年初至今的財務業績。

2024年上半年，FDJ遊戲總收益(Gross gaming revenue，英文簡稱“GGR”，投注額減去返還的獎金後的餘額)為36.6億歐元，增長11.1%。

扣除公共稅後，遊戲淨收益(net gaming revenue，英文簡稱“NGR”，總收益減去稅收後的餘額)增長11.3%，達到13.56億歐元。

計入來自其他活動的收益7200萬歐元後，該集團上半年的淨收益達14.28億歐元，增長10.8%，按同一口徑計算同比增長4.7%。

2024年上半年FDJ經常性營業利潤為2.85億歐元，經常性EBITDA（指調整折舊和攤銷費用後的經常性營業利潤）為3.7億歐元，經常性EBITDA利潤率（經常性EBITDA與集團淨收益的比值）為25.9%。

銷售成本達到7.36億歐元，其中包括5.17億歐元的實體零售商傭金，同比增長4.9%，這是由於實體投注的原因。

法國 FDJ 的業績，可以說是非常亮眼，半年 GGR 高達36.6億歐元，這個收入在世界博彩業範圍內，都是十分罕見的。

作為把握線上博彩行業一手資訊的PASA，今天將以專業的視角帶大家看看這家法國的老牌彩票公司，是怎麼通過併購合作，實現對歐洲線上博彩市場的野蠻佔領的。

當然，FDJ 的業績業足以闡明一點，博彩行業的未來，正是在於線上的數字化拓展。

一.老牌彩票公司法國 FDJ 的博彩壟斷地位

La Française des Jeux (FDJ) 是法國最大的博彩公司之一，涵蓋彩票、體育博彩等多個領域。

成立於1976年的 FDJ 一開始主要通過國家授權運營法國的彩票和體育博彩業務，以實體零售渠道為主。

目前法國最知名的彩票產品 Loto 和 Euromillions，都是 FDJ 的產品，其中 Euromillions 是歐洲多個國家共同推出的跨國彩票。

此外，FDJ 旗下的體育博彩品牌 ParionsSport 提供涵蓋各類體育賽事的投注服務，包括足球、籃球、網球和橄欖球等。

以上所有這些服務，最初都是通過線下投注站提供，公司發展出了全法國最龐大的線下銷售網路（約有 30,000 多個零售點）。

但隨著博彩業進入數字時代，FDJ 也意識到了行業的轉型十分必要，因此近年來開始加大了對線上博彩和移動端應用的投資，吸引了大量數字用戶。

通過其官方移動應用，玩家可以線上購買彩票、參與即時抽獎和進行體育賽事投注。

除了線上渠道的拓寬，FDJ 在傳統彩票的基礎上持續創新，推出了即開票、跨國彩票和創新型的數字彩票遊戲產品。

通過大數據分析和人工智慧，FDJ 優化了彩票的大獎率，形成了集個性化推薦、即時賽事投注和數字支付方式與一體的技術創新業務。

直到目前，FDJ 的收入主要都來自彩票銷售和體育博彩業務，彩票仍然佔據了主要份額。

看過PASA過去文章的朋友，或者熟悉博彩業務的從業者應該都了解，僅50%派獎率的彩票是博彩業中最為賺錢的博彩類型。

結合 FDJ 發布的半年財報以及三季度報表來看，彩票業務佔據了 FDJ 公司業務的三分之一，在 2024 年前 9 個月，收入達到 15 億歐元，同比增長 6.6%；

單純第三季度的運營商業績中，彩票收入為 4.95 億歐元，同比增長 10%。

就彩票遊戲而言，今年九個月期間的即時開獎彩票遊戲收入增長了 7.8%。

此外，體育博彩和線上遊戲收入為 4.07 億歐元，同比增長 13.3%，同比增長 5%。主要受到 2023 年 10 月收購線上賽馬博彩提供商 Zeturf 的影響。

根據 FDJ 的財報，體育博彩與彩票佔據了公司業務接近三分之二的收入。

但值得注意的是，剩餘的三分之一的業務，正在以驚人的速率迅速增長。

那就是線上遊戲業務，其同比增長達到 28.4%，異常顯著。

得益於此，FDJ 近兩個季度的利潤，迅速爬升回疫情階段的新高，而年度業績在今年2024年也有望重新突破曆史新高。

可見，線上遊戲的增長對於 FDJ 來說無疑是當前公司發展中最重要的一環。前文也提到，FDJ 也意識到了這點，因此也十分注重對線上博彩和移動端應用的投資。

於是在今年，FDJ 實施了對於 Kindred 的全面收購，以加速拓展公司的線上遊戲業務。

而 Kindred 又是一家怎麼樣的公司，能夠幫助 FDJ 的線上遊戲業務實現更大幅度的增長呢？

二.抓住併購潮流引入 Kindred，加速線上拓展

10 月初有報道稱，FDJ 已收購 Kindred 90.7% 的股份，截至該運營商發布第三季度報告時，這一比例已升至 91.8%。

在完成收購 Kindred 90% 以上股份的要求後，FDJ 現在計劃在招標期延長後將其持股比例提高至 100%。

對於業績，FDJ 董事長兼首席執行官 Stéphane Pallez 表示：“FDJ 繼續實現穩健的財務和非財務業績，這使我們能夠確定全年的增長和盈利趨勢。

這一業績的推動力來自彩票、體育博彩和開放競爭的線上遊戲，以及我們所有的分銷渠道，包括不斷髮展的銷售點網路和數字遊戲的強勁發展勢頭。

隨著 10 月初 Kindred 收購的完成，集團在實施其戰略方面也達到了一個重要的裡程碑，為所有利益相關者的利益創造了一個多元化和均衡的歐洲冠軍企業。”

Kindred Group股價

Kindred Group plc 是全球領先的線上博彩公司之一，主要提供多樣化的娛樂和博彩產品，涵蓋體育博彩、線上賭場、撲克和賓果等多個領域。

公司成立於1997年，總部位於馬爾他，公司旗下主要品牌有：Unibet、32Red、Maria Casino、Bingo.com、Stan James、iGame 和 Roxy Palace 等。

Kindred Group 通過多個品牌，在歐洲、澳大利亞、北美等主要市場提供線上博彩服務，涵蓋體育博彩、線上賭場、撲克、賓果和各種遊戲形式。

可見 Kindred 是一傢具備極強創新能力的博彩遊戲商，其旗下的品牌矩陣，可以說能夠囊括所有的博彩遊戲玩家。

·Unibet：最具代表性的品牌之一，提供全球體育博彩、賭場和撲克服務，重點在歐洲市場。

·32Red：專註於高端線上賭場服務，以高質量的用戶體驗和多樣的遊戲選擇著稱。

·Maria Casino：專註於女性市場的線上賭場品牌，提供輕鬆休閑的遊戲體驗。

·Bingo.com：主要面向喜歡賓果遊戲的用戶，提供互動性強且娛樂性十足的遊戲體驗。

這對於迫切想發展線上遊戲業務的 FDJ 來說，無疑就是最好的併購合作夥伴。

除此之外，Kindred Group 旗下的 Unibet 是全球知名的體育博彩品牌，提供數千種體育賽事的投注選項，包括足球、籃球、網球、賽馬等，這塊業務能夠與 FDJ 形成強強聯合，共用用戶拓展更廣大的體育博彩市場。

隨著線上博彩行業迅猛發展，Kindred Group 近年來表現出強勁的增長勢頭，但 Kindred 的收入並非僅僅來自於歐洲市場，而來自多元化的市場。

隨著北美市場的開放，Kindred 正通過許可證和合作夥伴關係積極擴展其業務版圖，這與其母公司 FDJ 的發展理念也十分相同。

三.不把雞蛋放一個籃子，持續開發多國市場

雖說 FDJ 是一家法國的博彩公司，但業務已經覆蓋歐洲約 15 個受監管市場，其中歐洲十大市場中的七個都 FDJ 都已經進駐，包括荷蘭、英國、法國、瑞典和比利時。

線上博彩企業開展多國市場具有許多顯著的好處，特別是在 FDJ 業務如此多元化的情況下，公司產品足以滿足眾多的博彩遊戲玩家。

通過進入多個國家市場，博彩企業可以降低對單一市場的依賴，無論從監管風險或是市場變化風險上都能有效降低。

如果某個市場因政策或經濟波動導致收入下降，其他國家的市場可以平衡風險，確保公司整體財務穩定。

多國市場也意味著可以接觸到更廣泛的用戶群體，不同國家的博彩文化和投注偏好各不相同，越是擁有多樣化的定製產品，就能吸引更多用戶加入，提升用戶活躍度。

品牌的全球化也可以樹立品牌形象，進一步增強品牌影響力。這也為未來在其他新興市場的進入奠定基礎，提高品牌認知度和用戶信任度。

基於此，Global intelligence 預測 FDJ 的收入將打破疫情後下滑的態勢，重回增長新高。

結語

總的來說 FDJ 正是憑藉精準的線上轉型戰略，成功適應了博彩行業的數字化變革。

通過持續投資於技術創新和線上平台的拓展，尤其是收購Kindred Group這樣的領先線上博彩公司，FDJ 加速了其在全球市場的擴張。

多元化的業務布局、跨國市場的開拓以及強強聯合的併購策略，確保了FDJ不僅在法國市場繼續保持領先地位，還在全球範圍內開闢了新的增長路徑。

對於我們業者來說，FDJ 的發展經驗可以給我們帶來戰略指導經驗，PASA也稱之為戰略三步走-投資線上數字技術，多元合作開發多元化遊戲，拓展海外​市場。

這三步，對於想要在全球競爭中保持領先的博彩企業來說，是最關鍵的成功​戰略。

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