溫恩度假村的CEO克雷格·比林斯宣稱，2024年創下記錄，並且2025年在拉斯維加斯的業績強勁，他表示賭博運營商將繼續回購其股票，因為這一價值將在2027年阿聯酋的阿爾瑪爾詹島賭場度假村開業後才能得到認可。
在周四與華爾街分析師的電話會議中，比林斯花了很多時間強調溫恩的股票。它周四收盤價為80.47美元，遠低於52周最高價110.38美元。
溫恩報告稱，其第四季度和全年結果反映了其業務的整體實力，再次創下全年調整後物業EBITDAR的記錄，並在拉斯維加斯創下年度記錄。
該公司報告稱，它在拉斯維加斯的季度表現強勁，面對“非常艱難”的比較，並在澳門推動了健康的市場份額，得益於高端大眾和VIP的實力。
溫恩阿爾瑪爾詹島度假項目也是財報電話會議期間的一個重點。比林斯表示，酒店塔樓的第35層最近已經完工。他重申對度假村將成為必看目的地的信心，並將支援強勁的長期自由現金流增長，未來沒有競爭。溫恩預計阿聯酋將成為一個長期的30億至50億美元的博彩市場，比林斯形容這是幾十年來行業最令人興奮的新市場。
阿爾瑪爾詹島項目標誌著該中東國家的首個賭場項目，作為溫恩度假村與瑪爾詹及RAK Hospitality Holding的合資企業的一部分，溫恩擁有40%的股份。
比林斯哀歎溫恩在過去三年中一直在拉斯維加斯、波士頓和澳門的業務中進行改變和投資。這些包括營銷、實施基礎技術以及在食品、零售和娛樂方面建立客戶服務程序。它還改變了如何控制費用以進一步與競爭對手拉開距離。
“你可以在我們2024年的結果中看到這一點，”比林斯說，並補充說其阿聯酋項目將產生“有意義的EBITDA並進一步多樣化我們的業務。度假村的開業，加上在北美部署的資本支出的減少，將是自由現金流的一個重要轉折點。
“這個光明的未來，加上我們的股價繼續不適當地反映我們資產的價值，促使我們在第四季度回購了2億美元的股票，以及到目前為止第一季度又回購了1.5億美元，”比林斯說。“雖然行業倍數仍然受到壓制，增長資本仍然集中在一小部分AI和科技公司上，直到我們認為溫恩阿爾瑪爾詹在我們的估值中得到適當反映，我們將繼續回購我們的股權，因為我們相信這些回購的回報概況是有意義的。”
截至12月31日，溫恩在股權回購計划下還有8.13億美元的回購許可權。
“我們將繼續支援股票，趁現在條件好，”比林斯說。“我們回購股票不是為了立即的市場反應。我們回購股票是因為我們相信從長遠來看這是一個好的價值，我們在考慮長遠。”
至於在國外解鎖價值，比林斯並不期望阿聯酋的每個酋長國都會有博彩業。這是他們看好已經每年接待兩百萬遊客的酋長國的部分原因。
“在阿聯酋花費在豪華酒店和餐飲上的傾向非常高，”比林斯說。“我們堅信這個業務將類似於拉斯維加斯而不是澳門，我們可以推動重要的非博彩收入。任何一個全球高價值客戶，我們應該都了解。我們吸引這些人並將他們帶到溫恩阿爾瑪爾詹的能力，我對我們的賠率感到滿意。”
至於其他選擇，比林斯說他們不相信房地產的出售，他們認為這是一項財務交易，而不是解鎖和創造價值。
全年調整後的物業EBITDAR為23.6億美元，較2023年的21.1億美元增加了2.5億美元。全年，調整後的物業EBITDAR在溫恩宮增加了1.179億美元，在溫恩澳門增加了1.038億美元，在拉斯維加斯運營增加了50萬美元，而在安可波士頓港則減少了1030萬美元。
第四季度的營業收入為18.4億美元，與2023年第四季度的18.4億美元持平。在2024年第四季度，溫恩宮在澳門的營業收入增加了3860萬美元，在其拉斯維加斯運營增加了270萬美元，而溫恩澳門和安可波士頓港分別減少了2250萬美元和450萬美元。
第四季度調整後的物業EBITDAR為6.191億美元，較2023年第四季度的6.304億美元減少了1130萬美元。在2024年第四季度，調整後的物業EBITDAR在溫恩宮增加了1350萬美元，在溫恩澳門、安可波士頓港和拉斯維加斯運營分別減少了1770萬美元、550萬美元和330萬美元。
拉斯維加斯在第四季度產生了2.674億美元的調整後物業EBITDAR，在6.995億美元的營業收入上，實現了38.2%的利潤率。高於正常的案頭遊戲持有量對EBITDAR產生了超過3000萬美元的積極影響。
比林斯說，在第四季度，拉斯維加斯的需求保持健康，與2023年第四季度的困難比較相比，案頭下注持平。然而，老虎機的操作槓桿上升了13%，拉斯維加斯的博彩市場份額“顯著增長”。
溫恩高管表示，他們擴大了高限額室並專註於拉斯維加斯的遊戲組合和服務。
非博彩業務也很強勁，儘管受到2024年與一年前的一級方程式賽車周的困難年度比較的影響。2024年活動期間的EBITDA比2023年低約2000萬美元，比林斯說。大部分下降是由於拉斯維加斯房間價格較低導致的每間房收入下降。然而，在溫恩，樓價比兩個最接近的競爭對手高出約50%。與一級方程式賽車到達拉斯維加斯之前的年份相比，每日EBITDA保持在較高水平。
1月份，需求看起來不錯，與去年同期相比，下降和操作槓桿都有所上升，平均每日樓價和餐飲也有所上升。過去10天裡，有7天的價格比過去幾年都要高，比林斯說。零售銷售在1月份上升了3%。
“我們對我們目前的位置和2025年的準備感到非常滿意，”比林斯說。
2月的數字將受到與去年拉斯維加斯超級碗周末的比較的影響，這將導致2500萬美元的EBITDA不利影響，比林斯說。不包括超級碗周末，關鍵指標較2024年有所上升。
“展望更遠的未來，我們已經將2025年的預算團體和會議業務房晚記錄在案，並且（樓價）健康。過去兩周的臨時預訂需求非常強勁，”比林斯說。“有了強大的需求驅動因素，2025年的準備看起來不錯。”
比林斯說，2025年晚些時候將在拉斯維加斯開設新的餐飲場所，即使是對安可塔和其他適度的目標投資進行翻新，溫恩也將在2025年末以有限的資本支出更強大地退出。
安可波士頓港在第四季度產生了約6000萬美元的EBITDAR，比林斯說，他們對老虎機操作槓桿上升6%感到鼓舞，這創下了老虎機收入的新紀錄。這抵消了一些工會工資的增加。
1月份，波士頓的需求強勁，老虎機操作槓桿增長，非博彩收入穩定，儘管與去年同期相比存在困難。
至於澳門在第四季度的2.93億美元EBITDAR，同比下降約1%，較第三季度上升11%。1月份，大眾案頭下注健康，直接VIP營業額強勁，酒店滿員，比林斯說。
