Truist Securities分析師Barry Jonas在2月19日的投資者說明中對Light & Wonder收購Grover Gaming表示讚賞，“讓位給大鳥吧。” Jonas認為，通過這次購買，“隨著公司尋求進一步滲透到相鄰市場”，Light & Wonder將得到增強。
根據Jonas的展望，Light & Wonder正在努力利用其現有資產，而不承擔重大成本以實現擴張。“增長的其他機會包括國際市場（例如亞洲）和來自Social的持續表現，這接近於競爭對手的貨幣化率，”分析師寫道。
Jonas對Light & Wonder以7.1倍現金流倍數完成交易表示“吸引人”。他補充說，如果買方提供2億美元的激勵，這一估值可能還會進一步降低，這是購買的一個條件。
Light & Wonder堅持其2025年14億美元現金流的預測，不包括Grover的任何貢獻。在2月18日的投資者電話會議上，公司CEO Matt Wilson警告華爾街分析師，今年不要期望Grover對Light & Wonder底線的貢獻超過“增量”。
Jonas補充說，Light & Wonder“不預期對其股票回購策略進行任何更改，並將繼續機會性地購買股票。”
至於Grover Gaming，Jonas回顧了其重要統計數據，包括其在慈善賭博上的82%現金流利潤率。這家私人持有的遊戲製造商的現金流從2022年的6500萬美元增加到2024年的1.11億美元，而收入從三年前的8100萬美元增加到去年的1.35億美元。
Jonas不能確定，但表示他認為Grover是慈善賭博領域的第二大公司。其主要競爭對手是Arrow International。
Grover Gaming擁有1500個客戶和超過10000台設備的安裝基礎（估計每天贏得37美元），分布在五個州。Light & Wonder的高管已經確定Minnesota和Maryland是他們尋求擴展Grover當前領域之外的主要目標。
Jonas描述Light & Wonder仍然以其2025年的現金流目標為目標，但尋求進入賭博的相鄰領域。“收購Grover Gaming的資產使LNW能夠將其內容利用到慈善遊戲領域的新客戶中，這是一個進入門檻很高的領域，”他寫道。
Light & Wonder的高層“強調了Grover忠誠的客戶基礎，得到當地銷售團隊的大力支援，這進一步構建了其競爭優勢，”Jonas繼續說。他表示，該公司可能擴展到多達六個更多的州，“儘管我們不認為這考慮到了管理層的交易核算。”
Wilson稱Grover交易的投資回報率為“相對較低的ROI障礙。” Jonas同意，援引“慈善遊戲行業的輕基礎設施性質。”他認為，即使後者公司沒有實現潛在的2億美元激勵，這次收購也值得Light & Wonder股價3美元。
最後，Jonas認為，遊戲製造行業其他地方的整合應該有利於日益穩定的Light & Wonder。他還對Dragon Train的回歸抱有希望，以改良形式出現。
