德意志银行称，DraftKings 2025年可能进行并购活动

德意志银行分析师卡洛·桑塔雷利表示，美国博彩巨头DraftKings在2025年可能会采取并购策略。这是在华尔街对该公司业绩的预测不佳的情况下提出的。

DraftKings 可能难以达标

据CDC Gaming Reports报道，桑塔雷利表示，按照DraftKings年度指导的中点计算，该公司的交易将达到22倍调整后的EBITDA，自由现金流收益率为4%。作为参考，该公司预计2025年的收入为9亿至10亿美元。

桑塔雷利指出，达到指导目标对于提升公司股价至关重要。相反，如果未能实现这些预测，可能会对长期调整后的EBITDA目标产生进一步的疑虑。

如前所述，桑塔雷利认为，并购活动可能是DraftKings 2025年业务的主要推动力。该公司迄今为止采取了积极的收购策略，收购了主要竞争对手，如Golden Nugget Online、彩票巨头Jackpocket以及多家技术公司。

鉴于DraftKings激进的并购活动记录，桑塔雷利预计这将继续是该公司策略到2025年和2026年的“关键部分”。他强调，这样的交易可能有助于公司在各种挫折中实现其收入和EBITDA目标。

在谈到自己的预测时，分析师重申了对公司股票的持有评级，并为其股票设定了33美元的价格目标。撰写本文时，该公司的股票每股交易价为37.25美元。

桑塔雷利的价格目标基于对EBITDA预测的17.5倍和2025年净现金预测的170亿美元。

与此同时，桑塔雷利列出了DraftKings可能感兴趣的几个新的美国市场。德克萨斯州因其庞大的人口而脱颖而出，如果当地的立法努力取得成果，博彩公司希望能够从中获利。

同时，德意志银行分析师提到加利福尼亚州和佛罗里达州作为DraftKings可能感兴趣的市场。然而，他补充说，当地的规定可能需要该博彩公司与当地部落实体合作，这可能是一个障碍。

同时，桑塔雷利还评论了美国进一步合法化iGaming的前景，指出俄亥俄州和马里兰州似乎最有可能通过相关措施。相反，他的团队认为纽约州和伊利诺伊州最不可能合法化在线赌场。

该分析师最近披露了他对DraftKings一个更大竞争对手凯撒娱乐的预测。他的主要观点是，凯撒的股票目前估值不当，而且该公司的表现比初看时好。

桑塔雷利指出，凯撒可能会开启新的数字机会，并看到其最近的实地投资开始产生效益。

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