菲律賓馬尼拉標準報作者Ray S. Eñano發表的一篇社論：
房地產開發商……不會輕易承認。
沒有一個房地產開發商會承認菲律賓很快會出現房地產泡沫。
但種種不祥跡象表明，本地房地產市場即將出現泡沫。沒人能預測泡沫會破滅到何種程度。
菲律賓知名房地產市場分析師正在研究和消化開發商報告的數據。這些數據都指向一個方向：銷售正在放緩，庫存沒有下降。
據本文報道，許多房地產開發商正在悄悄削減未售出庫存的價格，此舉可謂是“悄無聲息的甩賣”。買家變得謹慎，正在努力應對貸款利率上升和通貨膨脹，而開發商則必須應對住宅和商業地產供應過剩的問題。
領先房地產諮詢公司 Santos Knight Frank 的董事 Lovelle Taleon 表示，房地產開發商正在進行“無聲拋售”，以減少未售出的住宅單位。
“關於出售馬尼拉大都會房產的策略，我認為確實存在一種悄無聲息的甩賣行為。這是所有開發商都在實施的策略。他們的目標是將房產賣光。他們不想再持有房產了，”塔萊昂說。
然而，房地產開發商是一群驕傲的人。他們不會輕易承認有清倉甩賣。他們寧願保密，避免大規模的廣告宣傳，以防止市場進一步不穩定。
房地產顧問 Leechiu Property Consultants (LPC) 證實了供應過剩的情況。該公司估計，馬尼拉大都會地區的公寓單元供應過剩，相當於 29 個月的供應量。菲律賓離岸博彩運營商 (POGO) 的倒閉是導致需求疲軟的主要原因。
由於未售出庫存量高，預計房地產開發商也將在未來兩年大幅減少住宅推出量。
DMCI Homes 總裁 Alfredo Austria 認為，鑒於現有開發項目中大量未售出的單元，該公司在 2025 年上半年不會推出任何新項目。DMCI 也不確定是否會在明年下半年推出新項目。
一年中大部分時間的貸款利率上升以及商品和服務成本的上漲抑制了馬尼拉大都會地區住宅公寓的需求。
Leechiu Property 報告稱，截至 2024 年 11 月，馬尼拉大都會的住宅銷售額出現了兩位數的下降。該公司指出，與 2023 年全年相比，銷售吸納量下降了 63%，而新項目推出的數量約為去年的一半。
Leechiu Property 表示，隨著開發商調整營銷策略並通過增值功能增強庫存產品，低迷的市場為買家提供了機會。
與此同時，2024 年前 11 個月馬尼拉大都會住宅公寓銷售額僅占 2023 年全年水平的 63%。
2024 年第四季度新公寓推出數量環比增加，但 11 個月內推出的總數量僅占 2023 年全年項目數量的一半，這清楚表明開發商在銷售環境放緩的情況下持謹慎態度。
為了消化高庫存，開發商現在提供更靈活的條款，例如減少首付和延長付款期限。這些調整使購房者更容易管理財務，並減輕了高額前期成本的直接負擔。
據房地產諮詢公司高力菲律賓 (Colliers Philippines) 稱，截至 2024 年第三季度，馬尼拉大都會的剩餘庫存為 75,300 套，預計吸收期為 5.8 年，比疫情前的僅用一到兩年的時間要長得多。
庫存包括 27,200 套可入住的單元，價值 1544 億比索（28 億美元）。大多數單元的價格在 360 萬比索至 1200 萬比索之間，適合中等收入市場。
人們所擔心的菲律賓房地產泡沫可能根本不會發生。但如果開發商繼續將資產定價過高，並且高通脹和高利率持續存在，他們的擔憂可能會變成現實。
