一位华尔街分析师对于拉斯维加斯赌场的收益“变得更加谨慎”，因为休闲旅游放缓，同时对澳门和中国的经济刺激政策持积极态度。
麦格理的游戏、住宿和剧院高级分析师查德·贝侬在内华达州博彩控制委员会报告称拉斯维加斯大道的博彩收入在8月同比下降超过3%后于周五发布了这份报告。
贝侬保持对拉斯维加斯博彩收入的预估不变，但指出基于8月份的市场数据，当前第三季度华尔街的共识“目前倾向于下行”存在风险。
上个月，拉斯维加斯当地赌场的博彩收入同比下降6%，市中心下降9%。
尽管投注额增加了12%，百家乐收入下降了34%；持有率为10%，与2023年8月的18%相比，约低500个基点，低于长期平均水平。同样，老虎机的操作额增加了8%，但收入持平，持有率比长期平均水平8%低100个基点。在更正常的持有条件下，贝侬估计月博彩收入增长本可达到两位数，与8月美国区域赌场同店增长的5%相比。
这是连续第二个月百家乐持有率非常低。鉴于这些结果，贝侬表示他们将继续预测第三季度赌场收入增长-8%，9月份将是另一个困难的百家乐持有率比较。
“我们对拉斯维加斯的非博彩前景保持乐观，鉴于团体旅游和活动强劲，但休闲旅游的放缓可能导致更具竞争力的促销环境，并损害拉斯维加斯的利润率。此外，第四季度和第一季度的比较将变得越来越困难，因为我们分别迎来F1和超级碗。”
展望未来，并非所有事情都是消极的。在非博彩方面，贝侬表示8月份的赌场每间客房收入同比增长了14%，而7月份下降了4%。访问量同比增长了2%。
“8月强劲的RevPar反弹与管理团队第二季度的评论相符，预计第三季度的房价将增长，集团房间预订将在2024年余下时间内增长中单位数，以及2025年的集团增长也将是中单位数。”
至于澳门，贝侬表示第三季度“表现不佳”，但刺激措施和假期为第四季度提供了强劲的支撑。
截至9月22日的一周，澳门博彩收入达到了120.15亿澳门币，或每日平均收入5.52亿澳门币，VIP量环比下降了11%至13%，大众市场在受季节性较弱的9月份和台风影响下，下降了11%至14%，贝侬表示。
渠道检查表明，中秋节的人流量很强，但游客消费疲软。假设本月余下时间的每日平均收入在5.1亿至6亿澳门币之间，并考虑到进入黄金周前的典型放缓，9月份的博彩收入可能在162亿至170亿澳门币之间，贝侬说。这代表同比增长8%至14%，环比下降14%至18%。
这将意味着第三季度澳门博彩收入为545亿至553亿澳门币，同比增长12%至13%，环比下降2%-3%。
由于9月份的收入低于预期并受到台风的影响，贝侬修订了他们的行业模型并调整了第三季度的公司估算。
目前的共识预计第三季度澳门EBITDA环比为：拉斯维加斯金沙+2.4%，永利度假村+3.4%，美高梅国际-5.7%。
“中国政府在9月24日宣布了经济刺激政策，这应该对中国经济乃至澳门有积极影响，我们认为这提升了澳门博彩股的情绪，”贝侬说。
对于2024年，贝侬预计博彩收入较2019年下降22%（同比增长25%）。这是287亿美元，大众市场继续运行在疫情前的水平之上。
“随着运营商在大众和非博彩市场的收入增长，我们预计尽管运营费用和特许权承诺增加，利润率仍有上升空间，”贝侬说。
“总的来说，我们认为目前的共识仍然保守，特别是对于永利，我们认为它可以获得更多市场份额。我们继续看好澳门的长期增长前景，并将澳门列为我们2024年博彩行业概览中的顶级板块。对于2025年，我们继续预测博彩收入较2019年下降16%（同比增长8%），这与共识一致，但我们认为最近宣布的中国经济刺激政策可能导致估值上调。”
