摩根大通分析师约瑟夫·格雷夫提到，“表现不稳”和艰难的年度对比是他下调美高梅国际度假村现金流预测的原因。格雷夫在10月15日的投资者说明中提出的削减反映了预期的美高梅今年第三季度至2025年全年的收益。
尽管格雷夫对该股票保持超配评级，但他将目标价格下调了6美元，降至每股51美元。在他报告时，美高梅的交易价格为每股40.24美元。
格雷夫谨慎的原因之一是2025年第一季度缺少超级碗和某些会议。他还认为美高梅在澳门的市场份额将会下降，在那里自从取消COVID限制以来，它一直获得最好的业务。
格雷夫新的第三季度现金流预测为来自拉斯维加斯大道的7.54亿美元，来自地区性赌场的2.98亿美元，以及来自澳门的2.31亿美元。对于2024年第四季度，他预计大道现金流为7.49亿美元，省级赌场为2.75亿美元，以及澳门额外的2.48亿美元现金流。
尽管格雷夫对第三季度非澳门数字的预测比华尔街共识要乐观得多，但第四季度的情况则大不相同。在那里，华尔街预计大道的现金流为7.92亿美元，地区性的为2.65亿美元，澳门的为2.74亿美元。
对于2025年全年，格雷夫将他的预测分别下调了大道5%（至29亿美元的现金流）和中国飞地13%（至10亿美元）。然而，他将美国地区的预测提高了3%，至11亿美元。
“另一种解释我们估计减少的方式是，它可以作为一个降低风险的行动，股份有可能逐渐走高，”格雷夫写道。“我们的感觉是，这是我们覆盖范围内一个买方情绪特别负面的名字，源自管理层在7月底提到与F1相关的初步预订趋势疲软。”
美高梅目标价格的另一个拖累因素是拉斯维加斯酒店房价的疲软，尽管市场上已经没有了Mirage和Tropicana。格雷夫认为，美高梅的新项目管道（包括本周刚开始建设的美高梅大阪）根本没有计入股价。
