尽管第三季度财报稳健，但自11月8日管理层最新财报电话会议以来，Station Casinos的股价已下跌22%。德意志银行分析师Carlo Santarelli在1月13日的投资者说明中试图找出原因。
他发现主要原因是“第三季度电话会议评论较为谨慎”，这源于管理层对即将进行的物业翻新及其对业务造成的干扰的犹豫。
Santarelli还归咎于2024年第四季度的“平淡表现”以及对Station的体育博彩业绩的担忧，此后在10月份遭受了760万美元的现金流打击。（全国范围内，体育博彩品牌在10月和12月因赌徒有利的游戏结果而遭受重创。）
“简而言之，我们认为运营表现比预期更强，我们更新的预测是可实现的，甚至可能超出预期。”他认为Station目前的现金流估值“健康低于历史水平，因此，在稳定的基本面背景下，我们看到从当前水平上升的空间。”
尽管Station的客户群及其赌博习惯据说是稳定的，但管理层在与2023年底销售团体房间块相比时面临艰难的比较。鉴于此，Station引导分析师预计第四季度现金流为2.19亿美元或更少。今年的三个开发项目预计将再吸走2200万美元的现金流。
Santarelli认为，糟糕的体育博彩表现遮蔽了赌场业务增长5%或更多的迹象。“虽然12月肯定会受到体育博彩表现的影响，就像10月一样，同时也在迎接Durango开业的周年纪念，”他预测Station将以高达3%的赌博收入增长以及市场份额的增加结束第四季度。
Station的桌面赢利稳健，增长了11.7%，而通过11月的老虎机游戏增长了6.3%。Santarelli认为，较低的老虎机持有率是内华达州一个特点造成的错觉，即如果一个月在周六或周日结束，不报告周末的老虎机活动，等到周一才清空投币箱。
“因此，尽管头条数据柔和，在Durango周年纪念之前以及可能在12月报告的桌面游戏结果疲软（由于体育持有率低）的情况下，我们认为[总博彩收入]增长仍然健康，”Santarelli总结道。他预测第四季度的现金流为1.996亿美元，高于华尔街的共识。
