儘管第三季度財報穩健，但自11月8日管理層最新財報電話會議以來，Station Casinos的股價已下跌22%。德意志銀行分析師Carlo Santarelli在1月13日的投資者說明中試圖找出原因。
他發現主要原因是“第三季度電話會議評論較為謹慎”，這源於管理層對即將進行的物業翻新及其對業務造成的幹擾的猶豫。
Santarelli還歸咎於2024年第四季度的“平淡表現”以及對Station的體育博彩業績的擔憂，此後在10月份遭受了760萬美元的現金流打擊。（全國範圍內，體育博彩品牌在10月和12月因賭徒有利的遊戲結果而遭受重創。）
“簡而言之，我們認為運營表現比預期更強，我們更新的預測是可實現的，甚至可能超出預期。”他認為Station目前的現金流估值“健康低於曆史水平，因此，在穩定的基本面背景下，我們看到從當前水平上升的空間。”
儘管Station的客戶群及其賭博習慣據說是穩定的，但管理層在與2023年底銷售團體房間塊相比時面臨艱難的比較。鑒於此，Station引導分析師預計第四季度現金流為2.19億美元或更少。今年的三個開發項目預計將再吸走2200萬美元的現金流。
Santarelli認為，糟糕的體育博彩表現遮蔽了賭場業務增長5%或更多的跡象。“雖然12月肯定會受到體育博彩表現的影響，就像10月一樣，同時也在迎接Durango開業的周年紀念，”他預測Station將以高達3%的賭博收入增長以及市場份額的增加結束第四季度。
Station的案頭贏利穩健，增長了11.7%，而通過11月的老虎機遊戲增長了6.3%。Santarelli認為，較低的老虎機持有率是內華達州一個特點造成的錯覺，即如果一個月在周六或周日結束，不報告周末的老虎機活動，等到周一才清空投幣箱。
“因此，儘管頭條數據柔和，在Durango周年紀念之前以及可能在12月報告的案頭遊戲結果疲軟（由於體育持有率低）的情況下，我們認為[總博彩收入]增長仍然健康，”Santarelli總結道。他預測第四季度的現金流為1.996億美元，高於華爾街的共識。
