根據傑富瑞證券的報告，遊戲行業在12月的數據顯示波動，預計到2025年將趨於穩定。
分析師大衛·卡茨表示，在過去幾年中，遊戲環境表現出波動性，這一點在最新的客流數據中依然可見。12月份，客流量、應用下載量和社交媒體互動在整個行業中表現疲軟。
“儘管我們看到Churchill Downs,表現優於同行，並且客流量同比增長了14%，但同行業的其他公司經曆了客流量下降，”卡茨說。“這與初步的月度遊戲結果一致。我們認為，Churchill Downs的增長歸功於該公司最近開設的The Rose Gaming Resort。”
展望未來，卡茨預計隨著與去年相比的競爭加劇，2025年的趨勢將繼續穩定。此外，華爾街仍在關注宏觀趨勢對盈利水平的影響，包括保險、公用事業和勞動力成本的上升，這些因素對市場的影響不均，他補充說。
在線上體育博彩下載和運營商網站訪問方面，結果參差不齊，卡茨說。應用下載排名基本保持不變，以Bally’s領先。RSI和Bet365在應用下載方面也有所改善，同比均增長了27%。另一方面，一些顯著的網站訪問變化，包括Fanatics和ESPN Bet分別在該月相對於同行群體上升了六個和兩個位置，卡茨說。
此外，由於市場成熟和競爭對手在NFL賽季期間加大產品推廣，DraftKings的應用下載量在12月同比下降了29%。網站訪問量同比增長了1%，卡茨指出。
投資者詢問的熱門股票和主題包括IGT，鑒於其在意大利彩票合同即將到期的提案請求，卡茨說。由於今年股價下跌了10個基點，投資者關注的是股票的估值，以及即將到期的彩票合同和2025年下半年即將出售的遊戲業務。
“討論集中在替代投標者的前景和IGT可能失去合同的潛在風險上，IGT自1990年代以來一直持有該合同。曆史表明，鑒於其表現強勁，IGT失去合同的可能性非常低。合同本身的財務條款基本保持不變。關注Flutter/Sisal是恰當的，但不必然是二元的，意味著他們是否出價。我們考慮了它可能成為合同中的少數參與者的觀點。儘管如此，IGT的估值在2025年EBITDA的5.6倍無疑很低，但彩票合同和即將出售的遊戲業務的兩個重大事件風險目前仍然影響著股價。”
傑富瑞對2025年和2026年的遊戲前景持樂觀態度，看好DraftKings、Rush Street Interactive、Sportradar和Gambling.com Group。他們認為，隨著密蘇里州的啟動和明尼蘇達州、德克薩斯州、喬治亞州、南卡羅來納州和俄克拉荷馬州等新州的合法化辯論，該行業的增長將繼續，最早的幾個州持續實現兩位數增長，賽中投注和線上遊戲作為穩定的增長點。
傑富瑞將其對美國總區域市場的估計從之前的375億美元上調至2030年的500億美元。他們略微提高了2025年的預測，並發布了高於共識的2026年預測。
“對於B2C玩家來說，波動性仍然存在，而對於B2B供應商則遠少，”卡茨說。
卡茨強調了ICE Barcelona，表示它應該會提供一些關於陸基和數字遊戲供應商的重要戰略更新。他們的關鍵會議包括Light & Wonder更新其陸基產品線，鑒於Dragon Train法律問題以及它對產品動力和盈利能力的影響程度。還將有數字遊戲產品和行業的企業更新。
